Click Accept pentru a primi notificări cu cele mai importante știri! AcceptX
×
Acest site utilizează fișiere de tip cookie pentru a vă oferi o experiență cât mai plăcută și personalizată. Îți aducem la cunoștință faptul că ne-am actualizat politicile pentru a ne conforma cu modificările propuse aduse de Directiva (UE) 2002/58/EC ("Directiva E-Privacy") si de Regulamentul (UE) 2016/679 privind protectia persoanelor fizice in ceea ce priveste prelucrarea datelor cu caracter personal si privind libera circulatie a acestor date si de abrogare a Directivei 95/46/CE ("Regulamentul GDPR").

Înainte de a continua navigarea pe www.jurnalul.ro, te rugăm să citești și să înțelegi conținutul Politicii de Cookie și Politica de Confidențialitate.

Prin continuarea navigării pe www.jurnalul.ro confirmi acceptarea utilizării fișierelor de tip cookie. Poți modifica în orice moment setările acestor fișiere cookie urmând instrucțiunile din Politica de Cookie.

DA, ACCEPT

Obligațiunile – o alternativă investițională

07 Ian 2019

Obligațiunile reprezintă instrumente prin care cineva care are nevoie de bani se împrumută cu dobândă de la persoane fizice sau juridice în schimbul promisiunii că la un moment dat sumele împrumutate vor fi returnate. Momentul dat îl reprezintă scadența finală. Până la scadența finală pot exista și scadenţe intermediare.

Toate aceste aspecte legate de suma de bani care se împrumută, de dobânda la care se împrumută, de scadența finală sau intermediară se găsesc într-un prospect de emisiune. Mai pot apărea în cuprinsul prospectului și garanții pe care cine are nevoie de bani le oferă persoanelor fizice sau juridice care împrumută în situația în care nu există suficiente fonduri pentru restituirea sumelor împrumutate.

Nevoie de bani au: statul, orașele, consiliile județene și companiile private. Aceste entități se numesc EMITENȚI DE OBLIGAȚIUNI atunci când se împrumută prin emitere de obligațiuni în schimbul banilor primiți. O categorisire simplă ne arată că obligațiunile sunt de stat (se mai numesc și titluri de stat), municipale (aici intră orașele și consiliile județene) și corporatiste.

Persoanele fizice sau juridice care împrumută acești emitenți se numesc SUBSCRIITORI (întrucât operațiunea prin care ei împrumută se numește subscriere) sau OBLIGATARI (pentru că ei sunt deținători de obligațiuni).

Aceste obligațiuni atunci când sunt disponibile publicului larg au nevoie de verificarea de către autoritățile statului că în prospectul de emisiune Emitentul a menționat toate elementele pentru a se lua o decizie investițională corectă de către subscriitori. Autoritățile statului sunt reprezentate de Autoritatea de Supraveghere Financiară sau de Ministerul de Finanțe.

Toate obligațiunile pot fi tranzacționate la Bursa de Valori București. Astăzi, cele mai multe obligațiuni tranzacționate la Bursa de Valori sunt cele emise de municipalități, printre care aș menționa Primăria Municipiului București, Primăria Orașului Alba Iulia sau Consiliul Județean Hunedoara.

Numărul tranzacțiilor cu obligațiuni municipale sau de stat nu este unul important – ceea ce ne poate face să credem că cine a cumpărat aceste instrumente nu dorește să le vândă, păstrându-le până la scadență.

Există doar câteva titluri de stat tranzacționate întrucât Ministerul de Finanțe preferă titlurile de stat a căror subscriere se realizează prin Trezoreriile statului sau prin Poșta Română. Aș aminti în acest sens ultima emisiune de titluri de stat cu dobânda de 4,5% pentru 2 ani, care s-a derulat în perioada 26 noiembrie - 14 decembrie 2018.

În schimb, observăm în ultima vreme un interes crescând al companiilor private pentru a emite obligațiuni listate în schimbul banilor subscrişi de investitori. Astăzi, observăm obligațiuni listate la Bursa de Valori București emise de mari bănci internaționale (Internațional Investment Bank, Unicredit Bank, Raiffesen Bank), de societăți la care statul român este acționar majoritar (Transelectrica – care a avut scadența finală în decembrie 2018) sau companii private cum ar fi Impact, FruFru, Investia Finance sau Elefant Online (în curs de tranzacţionare).

Interesul investitorilor pentru aceste instrumente crește și ca urmare a faptului că aceste obligațiuni sunt văzute de multe ori ca o alternativă la depozitele bancare care oferă dobânzi mai mari decât depozitele.

Aceste instrumente sunt foarte variate din perspectiva scadenței finale întrucât există obligațiuni cu durata scurtă de 12-24 de luni sau cu durata lungă de 10 ani. Aceste instrumente sunt variate și din perspectiva dobânzii oferite, aceasta putând fi variabilă sau fixă. Din perspectiva dobânzii fixe – există dobânzi de 5% (obligațiunile în EURO emise de Impact Developer SA),  dar și dobânzi de 12%/an (oferite de SuperBet). Cred că sunt multe opțiuni. Depinde ce se potrivește fiecărui investitor.

Eu cred că obligațiunile reprezintă o soluție investițională viabilă. Tu ce părere ai?

Horia Gusta, Director General – Certinvest

Ultima oră
Alte titluri din: Investitii
Jurnalul bursier. La ce ne uitam cand alegem investitia in obligatiuni? Jurnalul bursier. La ce ne uitam cand alegem investitia in obligatiuni?
Comisarul european Corina Crețu aprobă alocarea a 266 milioane de euro pentru extinderea sistemului de cadastru din România Comisarul european Corina Crețu aprobă alocarea a 266 milioane de euro pentru extinderea sistemului de cadastru din România
Mai multe titluri din: Investitii
Antena3.ro Horoscop cu Urania până vineri. Berbecii descoperă lucruri noi despre persoanele din jur, Gemenii sunt amatori de divertisment
Libertatea.ro Tânăra bătută de proxenetul din Germania, a murit. Anunțul făcut de o prietenă de familie
A1.ro Răsturnare de situație în cazul lui Gabi Rîpan! Ce au descoperit medicii în urma analizelor efectuate iubitului ei, care a provocat accidentul cumplit
IncomeMagazine.ro Avertismentul președintelui Asociatiei Analistilor Financiari-Bancari: Nu cumpărați acum locuințe. Preturile vor scădea cel putin cu 25%-30% in urmatorii 2-3 ani
Observator.ro Horoscop 24 ianuarie