×
Acest site utilizează fișiere de tip cookie pentru a vă oferi o experiență cât mai plăcută și personalizată. Îți aducem la cunoștință faptul că ne-am actualizat politicile pentru a ne conforma cu modificările propuse aduse de Directiva (UE) 2002/58/EC ("Directiva E-Privacy") si de Regulamentul (UE) 2016/679 privind protectia persoanelor fizice in ceea ce priveste prelucrarea datelor cu caracter personal si privind libera circulatie a acestor date si de abrogare a Directivei 95/46/CE ("Regulamentul GDPR").

Înainte de a continua navigarea pe www.jurnalul.ro, te rugăm să citești și să înțelegi conținutul Politicii de Cookie și Politica de Confidențialitate.

Prin continuarea navigării pe www.jurnalul.ro confirmi acceptarea utilizării fișierelor de tip cookie. Poți modifica în orice moment setările acestor fișiere cookie urmând instrucțiunile din Politica de Cookie.

DA, ACCEPT

Geţii, cei mai puţin keynesieni dintre traci

Autor: IONUț BăLAN
12 Mar 2018

Am scris recent un text numit “Cine i se opune lui Keynes în România” legat de rezerva de aur, pe marginea căruia aş vrea să menţionez că nu se poate face emisiune de masă monetară din nimic, să se dea drumul pur și simplu la tiparniță, ca în Zimbabwe. De aceea, ca să se se relaxeze masa bănească, SUA au atras o cantitate suplimentară de aur în rezervă, l-au luat cu împrumut, l-au închiriat ca la leasing și, în contrapartida rezervei suplimentate, au emis bani. Acesta a fost mecanismul, care, când a fost întrerupt, și o cantitate de aur luată în leasing s-a returnat, metalul galben s-a ieftinit.

Asta cu precizarea că afirmaţia că aurul se scumpește sau se ieftineşte trebuie privită cu circumspecţie. De fapt, el își păstrează prețul și cei care se înmulţesc sunt banii. Corect spus este, deci, banii se ieftinesc, nu aurul se scumpește, el îți garantează, practic, că nu pierzi, e un fel de măsură zero.

OK, dar ceea ce am explicat cu relaxarea monetară e valabil doar pentru SUA. În zona euro, QE se realizează prin intermediul rezervelor minime obligatorii (RMO). Banca Centrală Europeană (BCE) ia 1% din depozitele atrase de bănci în vistieria sa sub forma RMO. Acești bani sunt inactivi, nu produc efecte. Însă când BCE decide să facă relaxare monetară îi activizează. Așa se face QE în Europa, mai bancarizată decât SUA.

În ceea ce-l privește pe Keynes, dar și pe monetariştii, ieșirea din criză e văzută keynesiano-monetarist pe seama unei extensii de cheltuieli guvernamentale ori de masă bănească, ceea ce evident că-i afectează în raritatea bunurilor deţinute pe cei ce le-au obținut cu ajutorul unor venituri corelate cu productivitate. De aceea discutăm de hazard moral și selecție adversă ocazionate de QE.

Dar, aurul - cel mai important refugiu - se opune discreționarismului și cei ce dețin rezerve mari de metal galben, precum românii, sunt mai bine apăraţi de QE, și, implicit, de politicile keynesiano-monetariste.

Ultima oră
Alte titluri din: Editoriale
Iohannis cântă „Marea Fugă” la Salzburg? Iohannis cântă „Marea Fugă” la Salzburg?
Din micul infern, în marele rai Din micul infern, în marele rai
Mai multe titluri din: Editoriale
Antena3.ro Horoscop Minerva pentru sezonul toamnă-iarnă 2018. Taurii au relații foarte tensionate cu prietenii apropiați, Leii vor înțelege în sfârșit ce li s-a întâmplat în ultima perioadă
Libertatea.ro Câți bani au cerut Clejanii, Scărlătescu și Anca Serea la Zilele Sectorului 5
A1.ro Creștinii din întreaga lume, în stare de ȘOC! O profeție din Biblie tocmai s-a împlinit! Ce anunță
IncomeMagazine.ro Cate rachete balistice are armata Rusiei?
Observator.ro Horoscop 20 septembrie 2018. Bonus consistent, inspiraţie și o nouă poveste de dragoste